"Skenario dasar saya adalah kita perlu mempertahankan suku bunga yang sedikit terbatas untuk beberapa waktu guna menyelesaikan upaya mengembalikan inflasi secara berkelanjutan ke target 2%," ujar Logan dalam pidato yang disiapkan untuk disampaikan kepada Dewan Urusan Dunia di San Antonio.
"Ada kemungkinan juga bahwa kombinasi inflasi yang lebih rendah dan pasar tenaga kerja yang melemah akan membutuhkan suku bunga yang lebih rendah dalam waktu dekat," ujarnya, seraya mencatat bahwa tarif mungkin tidak akan mendorong inflasi sebanyak atau sepersisten yang diperkirakan, dan bahwa sedikit tanda-tanda penurunan dalam data pasar tenaga kerja baru-baru ini, ditambah dengan pesimisme di kalangan bisnis dan rumah tangga, dapat menandakan prospek aktivitas ekonomi yang memburuk.
The Fed telah mempertahankan suku bunga acuannya di kisaran 4,25%-4,50% sejak Desember lalu. Sebagian besar pembuat kebijakan telah mengisyaratkan bahwa mereka ingin menunggu setidaknya beberapa bulan lagi sebelum melanjutkan pemangkasan suku bunga karena mereka khawatir kenaikan harga akibat tarif dapat merusak data inflasi yang selama beberapa bulan terakhir relatif stabil.
Kenaikan harga konsumen pada bulan Juni menunjukkan bahwa inflasi berdasarkan ukuran yang ditargetkan The Fed—peningkatan indeks harga untuk pengeluaran konsumsi pribadi selama 12 bulan, yang pada bulan Mei sebesar 2,3%—"kemungkinan akan sedikit naik," kata Logan.
"Saya ingin melihat inflasi rendah berlanjut lebih lama agar yakin," ujarnya.
Pada saat yang sama, pasar tenaga kerja solid, pasar saham mendekati level tertinggi sepanjang masa, dan kebijakan fiskal tampaknya akan menjadi "pendorong" bagi pertumbuhan, ujarnya. Awal bulan ini, Kongres mengesahkan RUU kebijakan domestik Presiden Donald Trump yang menjadikan pemotongan pajak tahun 2017-nya permanen, di antara berbagai langkah lainnya.
"Semua ini, bagi saya, mengarah pada skenario dasar di mana kebijakan moneter perlu dipertahankan lebih lama untuk mengembalikan inflasi secara berkelanjutan ke target — dan dalam skenario dasar ini, kita dapat mempertahankan tingkat lapangan kerja maksimum bahkan dengan kebijakan yang sedikit restriktif," kata Logan.
Memangkas suku bunga terlalu cepat, katanya, akan berisiko menimbulkan dampak ekonomi yang lebih dalam dan perjalanan yang lebih panjang menuju stabilitas harga. Memotong suku bunga terlalu lambat berisiko menyebabkan pasar tenaga kerja semakin melemah, meskipun The Fed akan "memiliki opsi untuk memangkas suku bunga lebih lanjut guna mengembalikan lapangan kerja ke jalurnya," kata Logan.
Untuk saat ini, kata Logan, kebijakan moneter "berada dalam posisi yang baik," sebuah frasa yang berulang kali digunakan oleh Ketua The Fed, Jerome Powell, untuk menggambarkan kesiapan The Fed untuk bertindak ketika data menunjukkan sudah waktunya. - PT Solid Gold
Sumber: Newsmaker.id
Tidak ada komentar:
Posting Komentar